облигации апри флай плэнинг рейтинг

Особые отметки

Особые отметки по ведению финансовой документации: баланс 2020 г. не соответствует балансу 2019 года.

❗Разница в строках 1230 (Дебиторская задолженность)
❗Разница в строках 1520 (Кредиторская задолженность)

Изменения внесены задним числом

Рейтинг рассчитывался по ранее предоставленным данным и не корректировался в силу выявленных несоответствий.

Источник

«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании АПРИ «Флай Плэнинг» на уровне ruB

Москва, 5 ноября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании АПРИ «Флай Плэнинг» на уровне ruB. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Устойчивость к внешним шокам агентство оценивает как низкую ввиду отрасли, в которой работает компания. Жилищное строительство в России — это отрасль повышенного риска, прежде всего в силу долгосрочного цикла работ и снижения на протяжении последних пяти лет реальных располагаемых доходов населения. Объем просроченной задолженности контрагентов в этой отрасли существенно превышает средний уровень по экономике. Кроме того, распространение коронавирусной инфекции по миру и последовавшее за этим ухудшение макроэкономических условий сокращает платежеспособный спрос на продукцию застройщиков. Однако, реализуемые государством меры по поддержанию строительного сектора, главным образом в виде субсидирования процентных ставок по ипотеке, в значительной степени нивелируют снижение спроса на квартиры из-за макроэкономических изменений. Девелоперская деятельность в России характеризуется высокой конкуренцией. На 20 крупнейших девелоперских компаний России приходится около четверти текущего объема строительства, что свидетельствует о невысоких барьерах для входа в отрасль.

Агентство оценивает рыночные и конкурентные позиции группы как слабые. Компания работает в Челябинской области с текущим объемом строительства менее 80 тыс кв. м, что оценивается агентством как низкий. Помимо этого, при оценке конкурентных позиций учитывался среднедушевой доход населения в Челябинской области, который находится ниже среднего уровня по стране, что говорит о низком платежеспособном спросе покупателей, и, как следствие, значительно ограничивает ценовую политику застройщиков и оказывает давление на маржинальность их бизнеса на этой территории. При строительстве жилых комплексов часть земельных участков находятся в собственности застройщика, а часть в аренде. В частности, текущий проект «Чурилово. Квартал у Озера» и новый проект Парковый Премиум строятся на собственных земельных участках. Остальные проекты реализуются на арендуемой земле у ДОМ.РФ. Вместе с этим агентство оценивает на достаточном уровне обеспеченность земельным банком. Компания характеризуется низкой диверсификацией портфеля проектов, что делает ее финансово уязвимой от успеха продаж отдельного жилого комплекса. На текущий момент ключевым строительным проектом является ЖК Твоя Привилегия, который находится на арендуемом земельном участке площадью 50 Га за городом Челябинском. По итогам 2019 года его доля в выручке от реализации составила 62%.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая долговая нагрузка группы. Большая часть проектов находится на начальной стадии и требует значительного объема финансирования. В результате чего уровень долговой нагрузки будет на высоком уровне. В частности, на горизонте следующих 2 лет от 31.12.2019 (далее – отчетная дата) отношение долга к EBITDA составит более 4,5х. При этом агентство учитывало значительный размер собственного капитала, в частности коэффициент достаточности собственных средств на отчетную дату составил 22%, что позитивно отразилось на оценке метрик долговой нагрузки. Вместе с ростом долга растет и процентная нагрузка компании, на отчетную дату отношение EBITDA к годовым процентным платежам составило 2,3х, а на горизонте следующих 2 лет среднее значение показателя составит 2х.

Умеренно позитивное влияние на рейтинг оказывает уровень прогнозной ликвидности, операционный поток вместе с объемом денежных средств покрывает ключевые направления использования. Группа также характеризуется высокой качественной оценкой ликвидности ввиду отсутствия пиковых погашений долговых обязательств.

Поскольку группа работает в сфере строительства недвижимости класса эконом и премиум в регионе, рентабельность оценивается нейтрально. На отчетную дату EBITDA margin составила 17%, а среднее значение на горизонте следующих 2 лет от отчетной даты будет в среднем составлять 14%. Снижение показателя EBITDA вызвано ростом операционных расходов на старте реализации новых строительных проектов группой на фоне консервативной ценовой политики. Вместе с тем агентство отмечает, что введенная программа льготной ипотеки оказала поддержку продажам группы, а ее продление также позитивно повлияет на будущие потоки. Агентство также выделяет отсутствие валютных рисков, у компании отсутствуют валютные активы и обязательства, а также валютные операции, что оценивается позитивно.

Организация корпоративного управления оценивается агентством умеренно позитивно. В частности, в группе функционирует Совет директоров, а исполнительным органом является генеральный директор. В группе назначено отдельное ответственное должностное лицо по риск-менеджменту, который находится в прямом подчинении генеральному директору. При этом агентство оценивает качество финансовой модели как низкое, поскольку она не позволяет детально проанализировать предпосылки и оценить достоверность ожидаемых ключевых показателей, а именно объем и темпы продаж, размер проектного финансирования и процентных платежей. Агентство считает, что высокие риски, связанные с качеством бизнес-планирования и финансового моделирования, снижают возможность эффективного управления рисками, существенно повышают операционные риски и негативно влияют на кредитоспособность группы. Вместе с этим агентство отмечает высокую информационную прозрачность группы, финансовая отчетность находится в открытом доступе.

По данным консолидированной отчетности, активы АО АПРИ «Флай Плэнинг» на 31.12.2019 составляли 5,3 млрд руб., капитал – 1,2 млрд руб. Выручка по итогам 2019 года составила 1,7 млрд руб., чистая прибыль – 0,1 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг присвоен АО АПРИ «Флай Плэнинг» впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 01.09.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО АПРИ «Флай Плэнинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО АПРИ «Флай Плэнинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО АПРИ «Флай Плэнинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Источник

АО АПРИ «Флай Плэнинг». Покупать или продавать?

Оригинал статьи, финансовый анализ и рейтинги российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Переходите и подписывайтесь, чтобы не пропустить дефолт.

По данным бухгалтерского баланса, был произведён детальный финансовый анализ предприятия, рассчитан инвестиционный риск для инвесторов и вероятность наступления дефолта по бумагам АО АПРИ «Флай Плэнинг». Отчётность предприятия на сервере раскрытия информации InterFax совпадает с отчётностью на сайте ФНС России.

Расчёт финансового состояния и инвестиционного риска

Высокодоходные облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» присутствуют в моём портфеле.

Доля бумаг в портфеле ЛИСП

Доля бумаг относительно стоимости всех активов составляет 2,13%. Расчёты проводятся с целью корректировки доли или принятия решения о продаже облигаций, а так же по просьбе подписчика

Комментарий к статье «Дядя Дёнер или как предсказать дефолт»

Здравствуйте, инвесторы юные, начинающие и продвинутые. Огромное всем спасибо за 👍💗➕ и демо-деньги. Отдельное спасибо за комментарии и вопросы. Пишите. Я всегда отвечу и помогу советом, если он потребуется.

Развенчаем АО АПРИ «Флай Плэнинг»?

Компания АО АПРИ «Флай Плэнинг» на фондовом рынке представлена высокодоходными облигациями с купонным доходом от 13 до 16 % годовых и сроком погашения до декабря 2023 года. Компания считает себя лидером в строительной отрасли Челябинской области.

Ликвидность баланса

Анализ ликвидности баланса АО АПРИ «Флай Плэнинг» показал, что баланс предприятия ликвиден на 50%. В период с 2018г. по 2020г. наблюдается стабильный и значительный рост наиболее ликвидных активов, с 43 в 2018 году до 409 миллионов рублей в 2020 (рис. 1 — А1),

рис.1 Активы АО АПРИ «Флай Плэнинг»

в то время как наиболее срочные обязательства остаются приблизительно на одном уровне (рис. 2 — П1)

рис.2 Пассивы АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Так же добавляет оптимизма значительное превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными обязательствами — А2>П2 и выполнение неравенства между труднореализуемыми активами и устойчивыми пассивами — А1 рис.3 Ликвидность и платёжеспособность АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Промежуточная ликвидность

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счёт собственных средств и дебиторской задолженности (рис. 3) Промежуточная ликвидность АО АПРИ «Флай Плэнинг» внушает доверие, так как стабильно растёт и превышает минимально допустимый уровень — 0.7, более чем в два раза.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, для того чтобы исполнять свои обязательства в течение года (рис. 3 — L4). Оптимальное значение от 2 до 3.5. Стабильный рост текущей ликвидности и её оптимальное значение позволяет мониторить АО АПРИ «Флай Плэнинг» ни чаще чем раз в пол года или реже

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации

показывает, сколько заёмных средств привлекает предприятие на один собственный рубль (рис. 4 — U1). После расчёта коэффициента капитализации очевидно, что закредитованность АО АПРИ «Флай Плэнинг» растёт. Тем не менее, сказать, что предприятие сильно закредитовано — нельзя, так как капитализация не сильно превышает максимальное значение — 1.5

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств (рис. 4 — U2). Минимальное значение — 0.1, оптимальное — 0.5 и выше. К сожалению АО АПРИ «Флай Плэнинг» не имеет достаточного количества собственных средств в оборотных активах, но не так страшен чёрт, как его малютка)))

рис.4 — Финансовая устойчивость АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Коэффициент финансовой автономии

показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования (Рис.4 — U3). Оптимальное значение коэффициента финансовой автономии на уровне 0.4 — 0.6. Доля собственного капитала АО АПРИ «Флай Плэнинг», от всей ресурсной базы, достаточна высока, но ниже оптимальной. К тому же присутствует снижение этой доли.

Коэффициент финансирования

показывает, какая часть деятельности АО АПРИ «Флай Плэнинг» финансируется за счёт собственного капитала, а какая — за счёт заёмного (рис.4 — U4). Минимально допустимое значение коэффициента финансирования 0.67, оптимальное — 1.5. По данным анализа видно, что доля собственного капитала ниже, как оптимальной, так и минимальной отметки. К тому же присутствует стабильное сокращение этой доли.

рис. 5 Полный финансовый анализ предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рассчитав ряд важных коэффициентов и параметров (рис. 5), пользуясь установившимися догмами финансового анализа и используя балльную оценку финансового состояния предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг» (от 0 до 100, где 100 максимальная устойчивость), можно сделать вывод, что

📌 Финансовое состояние предприятия на уровне 57 баллов и является минимально допустимым. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств. Угрозы потери инвестиций нет. Возможны задержки по расчётам.

Анализ финансового риска

По данным финансового анализа (рис. 5) и используя балльную(0-100) систему оценки банкротства Савицкой Г.В., была рассчитана вероятность банкротства предприятия АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рис. 7 Вероятность банкротства АО АПРИ «Флай Плэнинг» (0 — максимальный риск, 100 — минимальный)

📌 Банкротство предприятия и объявление дефолта маловероятно (на уровне 26%, Рис.7), но могут возникать периодические проблемы по расчётам с кредиторами.

Уровень инвестиционного риска

На основе бухгалтерского баланса и анализа финансового состояния, был рассчитан уровень риска по пятибалльной шкале для инвестора при инвестировании средств в облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг»

рис. 8 Уровень инвестиционного риска

Выводы

Докупить высокодоходные облигации АО АПРИ «Флай Плэнинг» до уровня 3% от всех активов инвестиционного портфеля.

Поскольку сегодня биржа не работает, облигации будут докуплены завтра. Скрин общей доли в портфеле будет размещён 17.05.2021 под этим абзацем сразу после покупки.

Покупка облигаций АО АПРИ «Флай Плэнинг» до 3% 17.05.2021

Полезные ссылки:

Надеюсь, что этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. Если вы получили то, что хотели, пожалуйста, отметьте это лайком, плюсом, рублём или комментарием. Мне очень важна обратная связь.

❓ Задавайте вопросы, пишите на finansovyj.analiz🐶yandex.ru и подписывайтесь на блог «Финансовый анализ», чтобы не пропустить назревающий дефолт.

Желаю вам высокодоходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Источник

Облигации АПРИ Флай Плэнинг

Облигация АПРИ Флай Плэнинг-БО-П01, выплата купона
Выплата купона
Эмитент: АО АПРИ «Флай Плэнинг» (Строительство)
Облигация: АПРИ Флай Плэнинг-БО-П01
ISIN: RU000A1003E6
Сумма: 13,15 рублей на лист

Дата фиксации права: 29.10.2021
Дата сообщения: 29.10.2021

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему все облигации АПРИФП падают? Особенно последний выпуск?

Добрый день. Вот и наступило 01/10. Прошел тестирование на «Облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России».
Захотел купить АПРИФП 05, но не получается. Брокер Сбер отвечает, что для их покупки надо получать «квала». Уточнил ВТБ — та же история.
Подскажите, кто в теме: что дает тогда это тестирование, если свежие (выпущенные после июня 21г) низкорейтинговые бумаги все равно покупать нельзя? Или нельзя только какие-то определенные? Какие?

Добрый день. Вот и наступило 01/10. Прошел тестирование на «Облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России».
Захотел купить АПРИФП 05, но не получается. Брокер Сбер отвечает, что для их покупки надо получать «квала». Уточнил ВТБ — та же история.
Подскажите, кто в теме: что дает тогда это тестирование, если свежие (выпущенные после июня 21г) низкорейтинговые бумаги все равно покупать нельзя? Или нельзя только какие-то определенные? Какие?

Добрый день. Вот и наступило 01/10. Прошел тестирование на «Облигации российских эмитентов без кредитного рейтинга или с рейтингом ниже уровня, установленного Банком России».
Захотел купить АПРИФП 05, но не получается. Брокер Сбер отвечает, что для их покупки надо получать «квала». Уточнил ВТБ — та же история.
Подскажите, кто в теме: что дает тогда это тестирование, если свежие (выпущенные после июня 21г) низкорейтинговые бумаги все равно покупать нельзя? Или нельзя только какие-то определенные? Какие?

Облигация АПРИ Флай Плэнинг-БО-П02, выплата купона
Выплата купона
Эмитент: АО АПРИ «Флай Плэнинг» (Строительство)
Облигация: АПРИ Флай Плэнинг-БО-П02
ISIN: RU000A100K64
Сумма: 37,4 рублей на лист

Дата фиксации права: 06.10.2021
Дата сообщения: 06.10.2021

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Организация: АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России. С подробным финансовым анализом предприятия по годам, можно ознакомиться перейдя в раздел АО АПРИ «Флай Плэнинг»

Рейтинг АО АПРИ «Флай Плэнинг»