облигации с рейтингом ааа список

Топ-5 облигаций: взгляд на рынок и рекомендации недели

Аналитики BCS Global Market дают прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности.

Взгляд на рынок

В первой половине недели в ОФЗ по-прежнему преобладали продажи на фоне растущей в последние недели инфляции и, как следствие, ожиданий дальнейшего ужесточения ДКП Банком России и более резкого повышения ключевой ставки. Опубликованная в среду недельная статистика по инфляции вновь оказалась высокой (0,26% н/н против 0,29% на прошлой неделе).

Тем не менее инвесторы практически проигнорировали эти данные. В четверг — пятницу ОФЗ отыграли часть потерь благодаря улучшению настроений на глобальных рынках. В результате кривая ОФЗ поднялась в доходности на кротком и среднем участках до 10 б.п., а на длинном — на 3–7 б.п. Доходность ОФЗ 26235 (март 2031 г.) в начале недели поднималась выше 7,50%, по итогам недели закрылась около 7,42% (+ 7 б.п. н/н).

Министерство финансов на прошлой неделе предложило рынку не бумаги с фиксированным купоном, а инфляционный линкер ОФЗ 52004 с погашением в марте 2032 г. В итоге ведомство разместило бумаг на 10,0 млрд руб., при этом спрос превысил предложение в 2,9 раза.

В октябре активность первичных размещений на локальном рынке заметно снизилась по сравнению с сентябрем, однако спрос со стороны инвесторов остается высоким, и на рынок выходят как известные эмитенты, так и новые имена.

Хотя в корпоративных выпусках по-прежнему наблюдаются продажи на фоне растущих доходностей ОФЗ, мы заметили, что активизировались и покупатели.

Как ведут себя облигации из топ-5

Давление продавцов на прошлой неделе несколько ослабело, однако рост доходностей продолжился.

Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе на локальном рынке сохранится высокая волатильность. С одной стороны, доходности ОФЗ находятся около 2-летних максимумов (20-летние выпуски около 7,70%), и повышение ключевой ставки на 50 б.п. уже во многом заложено в ценах. Если инфляция не будет расти дальше, то на среднесрочном горизонте на фоне замедления инфляции ОФЗ будут восстанавливаться.

Однако, на наш взгляд, риски дальнейшего ускорения инфляции в ближайшие недели достаточно высоки, и, как следствие, велики риски более резкого ужесточения ДКП со стороны регулятора и повышения ставки более чем на 50 б.п.

Топ-5 облигаций недели

МТС, 001P-06. МТС — одна из крупнейших телекоммуникационных групп в СНГ с активами в сфере мобильной, а также фиксированной связи и банковских услуг. Россия остается основным рынком для компании, приносящим 98–99% консолидированной выручки и OIBDA. МТС — крупнейший сотовый оператор в России, абонентская база, по данным на конец 2020 г., составляет 78,5 млн активных пользователей.

Услуги связи остаются ключевым бизнесом компании: сотовая связь принесла порядка 65% выручки в 2020 г., а фиксированная — около 12%. Вместе с тем доля банка в выручке составила 7%, а продаж товаров — около 14%.

Крупнейшим акционером МТС является АФК Система с эффективной долей 50,02%, 43,19% акций находятся в свободном обращении. МТС — крупнейший актив Системы с 77%-ной долей в консолидированной выручке и 89% в OIBDA. Отношение Чистый долг/OIBDA поднялось до 1,6х по сравнению с 1,4х в 2019 г. Краткосрочный долг составляет всего 8% от общего и был на 2,5х покрыт денежными средствами. 97% долга номинировано в рублях, что хорошо балансируется с долей рублевой выручки. Мы ожидаем, что долговая нагрузка по итогам 2021 г. может остаться вблизи уровней 2020 г.

ПИК-Корпорация, 001Р-04. ПИК — крупнейшая российская девелоперская компания. Реализует проекты в 10 регионах РФ с фокусом на Москву и Московскую область. Компания на рынке с 1994 г. и за это время построила более 25 млн кв.м. жилой недвижимости, преимущественно в сегменте «масс-маркет».

ПИК является лидером по объему текущего строительства: 6,9 млн кв.м. на этапе возведения (на топ-10 застройщиков суммарно приходится 20 млн кв.м.), а также по объемам введенного в эксплуатацию жилья: 1,8 млн кв.м. в 2019 г., — более чем в 2 раза обгоняя ближайших конкурентов.

АФК Система-001Р-13бо. АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, входит в список системообразующих предприятий, основным активом является МТС. Облигации Система предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги сопоставимых рейтингов при низких рисках дефолта и постепенном снижении долговой нагрузки.

РЕСО-Лизинг-08пбо. РЕСО-Лизинг находится на 2 месте по объему лизинга легкового автотранспорта, по данным Эксперт РА за 2019 г. Темпы роста в среднем выше рынка: лизинговый портфель (чистые инвестиции в лизинг) по итогам 2019 г. увеличился на 51% г/г до 44,6 млрд руб., что, по данным Эксперт РА, обеспечило эмитенту 3 место по объему нового бизнеса в 2019 г. Высокая прибыльность (ROEA 27%, ROAA 7%) поддерживает комфортный (3,6х) уровень коэффициента долг/капитал, даже на фоне быстрого роста объема активов.

ГидроМашСервис-3бо. ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ и энергетики. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе. При невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.

У вас нет времени для постоянного мониторинга рынка? Достаточно раз в неделю ознакомиться со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные и принять инвестиционные решения.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Активность инвесторов на минимуме, как и оптимизм

Запасы нефти в США за неделю выросли на 3,3 млн барр.

Анализ финансового сектора. Как оценить бумаги банков и страховых компаний

Рынок США. Вечером возможна волатильность

Самые популярные бумаги на СПБ Бирже в октябре

Могут ли облигации защитить от инфляции. Часть 1 — ОФЗ

Что случилось с Zillow? Результаты отчетности

Акции DuPont выросли на 12%. Где следующая цель?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Анализ облигаций

Этот сервис поможет вам подобрать облигации для ваших инвестиционных портфелей. Вы можете воспользоваться готовыми подборками бумаг для различных инвестиционных целей и отношению к риску, ознакомиться с нашим выбором облигаций в соответствии со стратегией управления нашим фондом ДОХОДЪ.Перспективные облигации или выбрать инструменты по множеству предлагаемых критериев (от срока погашения, до кредитного качества и типа купонов). Полный гид по выбору облигаций

Дата выпуска

Дата погашения:

Купонов в год, раз

Отрасль

Тип эмитента

Тип инструмента

Тип облигации

Цена, % от номинала

Дата выпуска Кредитный рейтинг Эмитент Основной заемщик Страна заемщика Отрасль Полное название Валюта Дата выпуска Дата погашения Дата оферты/выкупа Текущий номинал Цена, % от номинала НКД YTM, % Total Return (прогноз), % Купон Купон (раз/год) Тип купона Тип эмитента Тип инструмента Тип облигации S&P АКРА Fitch Эксперт Moody’s effective_date ISIN Название Валюта Дата / Срок, лет / Событие Дата выпуска Кредитный рейтинг Эмитент Основной заемщик Страна заемщика Отрасль Полное название Валюта Дата выпуска Дата погашения Дата оферты/выкупа Текущий номинал Цена, % от номинала НКД YTM, % Total Return (прогноз), % Купон Купон (раз/год) Тип купона Тип эмитента Тип инструмента Тип облигации S&P АКРА Fitch Эксперт Moody’s effective_date

Данные Московской Биржи, Доходъ. Задержка 15 минут.

Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.

Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.

Информация, содержащаяся в на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг.

Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от Лицензия ФСФР России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Акции. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Дивидендные акции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ.Российские акции. Первый эшелон» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Мультифакторные инвестиции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Перспективные облигации. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость» (Правила доверительного управления зарегистрированы Центральным Банком Российской Федерации

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России )

Представленные стратегии доверительного управления не основаны на параметрах стандартного инвестиционного профиля и не являются публичной офертой. Открытие счета доверительного управления клиентом и использование представленных стратегий управления сопровождается заполнением им анкеты определения индивидуального инвестиционного профиля.

ООО «УК «ДОХОДЪ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.

Внимание! Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от Без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от С подробной информацией вы можете ознакомиться по ссылке:

2003-2021 © ООО «УК «ДОХОДЪ»

Мы используем файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы даете Согласие на обработку пользовательских данных.
Формы на сайте защищены капчей reCAPTCHA, ознакомьтесь c политикой конфиденциальности и условиями использования сервисов компании Google.

Источник

Ограничения для неквалифицированных инвесторов в 2021: в каком случае нужно сдать тест

С 2018 года в России бум на инвестиции. Дошло до того, что в августе 2021 число инвесторов превысило 13 млн человек. Хотя год назад было только 6,2 млн.

Ограничения действуют уже сейчас. Но в полной мере система тестов заработает 1 октября 2021 года.

Важно: если вы неквалифицированный инвестор и покупали сложные инструменты до 1 января 2020 года, можете работать с ними и дальше без тестов. Например, торговали фьючерсами. Значит сдавать тест на этот инструмент не нужно, вам он будет доступен как и раньше.

Рассказываем, во что могут инвестировать неквалифицированные инвесторы сейчас, а во что — только после сдачи теста осенью.

Облигации

Власти решили не трогать государственные облигации (ОФЗ), выпущенные Министерством Финансов. Их можно покупать всем инвесторам, даже без статуса квалифицированного. Например, ОФЗ 26225 и ОФЗ 26230.

Причина — их надёжность и безопасность. Риск, что государство обанкротится, практически равен нулю.

А вот другие виды облигаций попали под ограничения. Расскажу про каждый из них.

Облигации российских и иностранных компаний

До 1 октября можно покупать:

Что это за рейтинги

Есть агентства, которые присваивают определённый рейтинг компаниям или даже государствам. Методика присвоения рейтинга у каждого агентства своя. Как правило, вверху находятся самые надёжные компании, а внизу — с большими рисками, ненадёжные.

Рейтинги помогают инвесторам выбрать компанию или инструмент для вложений. Нашёл компанию, посмотрел её рейтинг, принял решение, готов рисковать или нет.

В России рейтинги присваивают агентства «Эксперт» и АКРА. Наивысший рейтинг — это AAA. Рейтинг D присваивают тем, кто стоит на пороге банкротства. Например, у облигации «Газпром нефть» ПАО БО-04 рейтинг AAA. То есть сейчас купить её можно без сдачи теста.

Если вы хотите купить облигации иностранных компаний, смотрите на рейтинги агентств Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Например, у Standard & Poor`s присваивает рейтинг A самым платёжеспособным компаниям, а С — нестабильным и рискованным.

Сейчас неквалифицированный инвестор может купить российские облигации с рейтингом BBB+ и выше, а также иностранные облигации с рейтингом B+ и выше. Это относительно надёжные облигации, но не самые-самые надёжные.

С 1 октября 2021 требования повысят. Без теста можно будет покупать только самые надёжные облигации российских с рейтингом AAA и иностранных эмитентов с рейтингом A. Если успешно сдадите тест, то сможете покупать все облигации, как раньше.

Структурные облигации

Структурные облигации — это не совсем облигации в привычном понимании, а пакет из разных ценных бумаг и других активов. Поэтому на доходность здесь влияют сразу несколько факторов. Плюс, вам выплатят обещанное, только если будут выполнены определенные условия.

С 11 июня 2021 года «неквалы» не могут купить структурные облигации. Но с 1 октября после успешного теста они снова доступны для покупки. Если вы не хотите сдавать осенью тест, вам будут доступны структурные облигации с рейтингом А по российским стандартам и B+ по зарубежным.

Конвертируемые, вечные и субординированные облигации

Все эти три облигации теперь вообще недоступны «неквалам». Их нельзя купить даже после сдачи теста осенью.

Почему так? Ответ на этот вопрос лежит в «устройстве» этих облигаций. Они несут в себе доастаточно рисков.

Теперь понятно, почему ЦБ решил ограничить инвесторов от них даже после сдачи теста.

Акции

Сейчас неквалифицированные инвесторы могут инвестировать в акции, которые находятся в 1-м и 2-м уровнях листинга на Санкт-Петербургской и Московской биржах. Чтобы добавить их в портфель, никакие тесты сдавать не надо.

Что такое уровни листинга на бирже

Биржа изучает компанию, перед тем как добавить её к себе в торги. Она изучает, сколько имущества у компании, куда тратит деньги, как зарабатывает и на чём, как меняются основные показатели компании. Также биржа смотрит, есть ли у компании инвестиционный рейтинг от рейтингового агентства и какой он.

В зависимости от этого распределяет компании по уровням листинга:

Неквалифицированные инвесторы могут и дальше без ограничений покупать российские и иностранные акции, которые торгуются на 1-м и 2-м уровнях листинга. Никакие тесты сдавать не надо ни сейчас, ни осенью.

Где смотреть информацию по уровням листинга на бирже

Также без теста можно купить АДР — это российские акции, которые торгуются на зарубежных биржах. Они нужны, чтобы иностранные инвесторы могли инвестировать в наши компании. Главное, чтобы эти АДР тоже были на первом и втором уровне листинга.

Российские акции (некотировальный список)

Выше мы говорили выше про уровни листинга. Напомню, что их всего три: первый, второй и третий.

Так вот, третий уровень листинга ещё называют некотировальным списком. В него попадают компании, которые не выполнили требования, для того чтобы попасть на первый и второй уровни.

Это не значит, что они плохие. Просто рисков здесь больше, чем обычно. Например, в некотировальный список попали акции «Новороссийского морского торгового порта».

Сейчас можно покупать акции российских компаний, которые находятся в некотировальном списке. Но с 1 октября 2021 года — только после сдачи теста.

Иностранные акции (некотировальный список)

Здесь такая же история как и с российскими акциями. В некотировальный список наших бирж тоже могут попасть иностранные компании, которые по каким-то причинам не выполнили требования. Например, в некотировальном списке Мосбиржи находятся акции The Walt Disney Company. Также там есть The Kraft Heinz Company.

С 11 июня 2021 года инвестор без статуса квалифицированного может купить иностранные акции из некотировального списка. Но только такие, которые входят в расчёт установленных ЦБ РФ индексов.

Что это значит. Индексы — это корзина из ценных бумаг. Она нужна, чтобы смотреть за настроением инвесторов на рынке. Представьте, как это неудобно — следить за каждой акцией. Куда удобнее глянуть на индекс, чтобы понять, куда движется рынок.

Например, есть в США индекс NASDAQ. В него входят акции IT-компаний Америки. Если значения индекса падает, то это значит, что инвесторы продают технологические компании США. Если растёт, то это значит, что покупают.

Вот какие индексы одобрил Центральный Банк России:

Полный перечень индексов, которые одобрил ЦБ, можно посмотреть здесь.

Без теста можно покупать акции из этих индексов, даже если они находятся в некотировальном списке биржи. После сдачи теста — какие угодно.

ПИФы и ETF

Акции и облигации можно покупать как самостоятельно, так и через коллективные копилки. Их ещё называют ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Если проще, то компания собирает деньги вкладчиков и на них инвестирует в акции и облигации.

У каждого инвестора равная доля в ПИФе в зависимости от того, сколько он вложил. Часть фонда называется паём.

Виды ПИФов, которые доступны без теста

1. Открытый (ОПИФ). Фонд, паи которого можно купить или продать в любой момент.

2. Биржевой (БПИФ). Это фонд, паи которого продаются на бирже как обычные акции. И также меняются в цене.

3. Интервальный (ИПИФ). Его паи можно купить или продать только в определённый момент.

Эти виды ПИФов можно покупать без ограничений и сдачи теста. Как сейчас, так и в 2022 году.

Ещё без тестирования можно покупать ETF — это зарубежный аналог БПИФов. Главное, чтобы они были из котировального списка биржи, то есть находились на первом и втором уровне листинга. Например, ETF от компании ITI FUNDS, который инвестирует в российские еврооблигации SICAV. Или FXRB от FinEx, который инвестирует в наши еврооблигации

А вот c иностранными ETF из некотировального списка не всё так просто.

Иностранные ETF (некотировальный список)

С 11 июня «неквалы» могут купить иностранные ETF, которые находятся на третьем уровнем листинга. Главное условие — чтобы их доходность определялась индексами, которые одобрил Центральный банк.

Что это значит. ETF повторяют какой-либо индекс. Например, Vanguard S&P 500 ETF следует за индексом S&P 500. Падает индекс — падает и ETF.

Выше я писал, что ЦБ одобрил некоторые мировые индексы. Если ETF повторяет доходность какого-либо из этих индексов, то его можно покупать «неквалам» без теста.

Хотите покупать больше ETF из некотировального списка — сдавайте тест после 1 октября 2021 года.

Паи ЗПИФ

Закрытый ПИФ — это фонд, который создаютна какое-то время. И в это время его нельзя закрывать и выводить деньги.

Сейчас неквалифицированные инвесторы могут купить ЗПИФ без ограничений. Но с 1 октября 2021 года — после сдачи теста. Без теста будут доступны только ЗПИФ, которые включены в 1-й и 2-й уровень листинга биржи.

Инвестиции в сложные и рисковые инструменты

В последнюю группу попали самые сложные варианты инвестиций: непредсказуемые, рискованные и запутанные для новичков.

Вполне логично, что ЦБ решил их жестко ограничить для «неквалов». Начинающему инвестору лучше начать с чего-то более простого вроде акций или облигаций.

Биржевые производные

Что ЦБ имеет в виду под «биржевыми производными»? По сути это не самостоятельные активы по типу акций или облигаций. Это договоры, которые устанавливают порядок сделки между покупателем и продавцом на поставку этих самых активов.

Фьючерсы. Представьте, что вы фермер. Чтобы быть уверенным, что осенью вы продадите собранный урожай, вы уже летом находите покупателя и заключаете с ним контракт, что он купит урожай по определенной цене. Это и есть фьючерс.

Опционы. Они как фьючерсы, только дают право, а не обязанность купить/продать урожай по опредёленной цене.

Свопы. Допустим, вам временно потребовалась газонокосилка соседа, а соседу — ваш компьютер. Вы можете временно обменяться: сосед вам даст газонокосилку, а вы ему — компьютер. Чтобы быть уверенным в честности сделки, вы заключаете договор — своп.

Форварды. Они в точности похожи на фьючерсы. Только фьючерсы могут заключаться на биржах, и за прозрачностью сделки следит биржа, то форварды заключаются на вне биржи.

Только на бирже вместо овощей, фермеров и газонокосилок — акции, облигации, драгоценные металлы, а также инвесторы.

Вот такие инструменты можно покупать на бирже неквалифицированным инвесторам с 11 июня по 1 октября 2021 года. После чего потребуется тестирование. Без него инвестировать в фьючерсы, опционы, свопы и форварды вы не сможете.

Внебиржевые производные

Рынок ценных бумаг делится на два вида:

На внебиржевом рынке можно встретить акции и облигации, которых нет на классической бирже. Также тут есть форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Кроме того, вне биржи можно купить драгоценные монеты и металлы.

С 11 июня доступ «неквалам» к торгам на внебиржевом рынке запрещён. И он появится только в апреле 2022 года после сдачи теста.

Необеспеченные\маржинальные сделки

Необеспеченные/маржинальные сделки — это когда вы покупаете ценные бумаги на деньги, которые взяли у брокера в долг. Такие сделки могут быть двух видов:

Такие сделки с 11 июня по 1 октября 2021 года недоступны для «неквалов». С 1 октября — только после сдачи теста.

Договоры РЕПО

Что такое договор РЕПО? Объясню на бытовом примере.

Если вы пришли в магазин за продуктами. Чтобы их получить, нужно заплатить кассиру — это обычная покупка.

Но бывают и обратные покупки. Допустим, вам срочно понадобились деньги. Кредит брать не хотите, продавать ненужные вещи — долго. Тут-то вы находите фамильное ожерелье, которое досталось от бабушки. Но оно вам дорого как память, так что продавать его совсем не хочется.

Вы все же идёте в ломбард и договариваетесь с владельцем, что он у вас купит ожерелье. Но с условием, что ровно через месяц вы придёте и выкупите его обратно. Если же в установленный день вы этого не сделаете, то владелец ломбарда может поступить с ожерельем, как ему угодно.

Это и есть договор РЕПО. То есть обратная покупка. Только не с драгоценностями, а с активами на бирже.

Источник